El patrimonio atrae asesores. Una multi-family office garantiza que una sola parte responda por el conjunto.
A medida que aumenta el patrimonio, el número de relaciones que lo rodean tiende a aumentar también. Un banco se encarga de la cartera de inversiones. Otro se ocupa de los préstamos. Los abogados gestionan las estructuras de propiedad. Los contables se encargan de las obligaciones de información. Los intereses inmobiliarios y empresariales siguen sus propios calendarios.
Cada relación puede funcionar bien. Aun así, la familia necesita a alguien que conecte las decisiones. Esa es la función de coordinación que constituye el núcleo del enfoque de multi-family office de Redwood Heritage.
La fragmentación es la situación habitual del patrimonio familiar. Campden Wealth y AlTi Tiedemann Global encuestaron a 146 family offices de todo el mundo entre noviembre de 2024 y marzo de 2025 para The Family Office Operational Excellence Report 2025, y constataron que todas ellas externalizan en alguna medida. Entre las que recurren a proveedores externos, el 96% lo hace para servicios jurídicos y para planificación fiscal, el 94% para servicios informáticos, el 90% para ciberseguridad y el 79% para la gestión de inversiones. Incluso las familias que han creado su propia oficina acaban gestionando a un gran número de empresas externas.
Cada empresa adicional aporta otro conjunto de instrucciones, otro formato de información, otra comisión y otro interés comercial. A un banco se le remunera por los activos que custodia y los préstamos que concede. A un gestor de fondos, por el capital que gestiona. A un abogado se le contrata para la estructura que tiene delante. Cada relación se organiza en torno al mandato propio de la empresa, y ninguna se organiza en torno a la familia. Por ello, las decisiones caen en tierra de nadie. Se reestructura una sociedad holding sin tener en cuenta el préstamo garantizado con ella, o se compromete capital en un fondo el mismo mes en que vence un pago de impuestos elevado. La familia suele descubrir el problema cuando ya le ha salido caro.
A cada empresa se le paga por su parte. A nadie se le paga por el conjunto.
Incorporar los objetivos de la familia en cada decisión
Antes de que nadie recomiende una inversión o una estructura, la familia debe tener claro para qué sirve su patrimonio. Puede que necesite ingresos en el presente, capital para la próxima generación, financiación para un negocio, los medios para cambiar de país de residencia y recursos para la filantropía. Cada uno de esos objetivos plantea una exigencia diferente sobre el mismo fondo común de dinero. El efectivo que debe estar disponible el año que viene no puede comprometerse también para dentro de veinte años, y ningún banco ni asesor está en condiciones de sopesar un objetivo frente a otro.
Antes de que nadie recomiende una inversión o una estructura, la familia debe tener claro para qué sirve su patrimonio. Puede que necesite ingresos hoy, capital para la próxima generación, financiación para una empresa, los medios para cambiar de país de residencia y recursos para la filantropía. Cada uno de esos objetivos plantea una exigencia distinta sobre el mismo dinero. El efectivo que debe estar disponible el año que viene no puede comprometerse a la vez a veinte años, y ningún banco ni asesor por sí solo está en condiciones de sopesar un objetivo frente a otro.
Una multi-family office convierte esas prioridades en un marco acordado de propiedad, gobernanza, liquidez y supervisión de las inversiones. Dicho de forma sencilla, dejamos por escrito para qué es el dinero, quién decide, cuánto debe permanecer disponible y cómo se supervisará cada inversión. En Redwood, esto es lo primero, antes de hablar de ningún producto. El mandato responde a las necesidades de la familia, y después se seleccionan los gestores y los productos para servirlo, nunca al revés.
Conectar las decisiones entre instituciones
Imaginemos una solicitud de desembolso de una inversión privada que llega poco antes de un pago de impuestos y de una distribución familiar prevista. Una solicitud de desembolso (capital call) es el requerimiento de un fondo de private equity o similar para que la familia aporte el dinero que ya se ha comprometido a invertir, y debe atenderse a tiempo. Cada una de estas obligaciones puede estar gestionada por una entidad diferente, pero las tres recurren a la misma liquidez. Por separado, cada una parece manejable. En conjunto, pueden obligar a la familia a vender una inversión en el peor momento o a endeudarse con poca antelación y en las condiciones de otro.
Una multi-family office reúne esos compromisos en un único análisis meses antes de que se vuelvan urgentes. La misma disciplina se aplica al endeudamiento, a una participación concentrada en la empresa familiar y a los inmuebles. Una familia cuyo patrimonio está ligado en gran medida a una sola empresa operativa, por ejemplo, tiene mucho menos margen para asumir riesgos en su cartera de lo que sugiere el extracto de esa cartera. Analizamos estas exposiciones de forma conjunta, ya que cada una modifica el nivel de riesgo que la familia puede asumir con seguridad en otros ámbitos. Sin esa coordinación, la tarea recae en el titular, que rara vez tiene una visión completa y a menudo descubre el conflicto demasiado tarde.
Las obligaciones gestionadas por distintas entidades siguen recurriendo a la misma liquidez.
Si se pregunta a una familia que cuenta con varios asesores quién es el responsable del resultado global, la respuesta suele ser poco clara. Cada empresa es responsable de su propio mandato. La responsabilidad de cómo encajan esos mandatos entre sí la asumen todos y no recae en nadie en concreto, y esa suposición tiende a salir a la luz solo cuando ya ha ocurrido algún problema.
Redwood resuelve esto mediante mandatos acordados y gobernanza. Nos situamos del lado de la familia en la mesa. Definimos para qué se contrata a cada banco, gestor, abogado y asesor fiscal, supervisamos lo que entregan y nos aseguramos de que su trabajo sirva a los objetivos de la familia. El alcance se acuerda por escrito, de modo que la responsabilidad ya no se diluye entre instituciones. Como Redwood es propiedad de su fundador, nuestros intereses permanecen alineados con los de la familia a largo plazo.
Dar a la información un propósito práctico
La mayoría de las familias se ven desbordadas por el papeleo: extractos de cada banco, informes de cada gestor y cuentas de cada empresa, todos en formatos distintos y con fechas diferentes. Muy pocas tienen una visión global de su situación real y, sin ella, cada decisión se toma sin disponer de toda la información necesaria.
¿Dónde se concentra el capital? ¿Qué compromisos requerirán financiación durante el próximo año? ¿Qué puede movilizarse con rapidez y qué está inmovilizado durante más tiempo? ¿Qué decisiones requieren atención ahora? Nuestros informes consolidados están diseñados para responder precisamente a esas preguntas en una visión única del balance completo, de modo que la familia pueda ver con claridad su situación y actuar con confianza.
Apoyar la continuidad
Las estructuras basadas en los conocimientos de una sola persona son frágiles. En muchas familias, solo el titular sabe por qué existe cada estructura, qué asesor se encarga de qué y qué compromisos están próximos a vencer. Las familias que crean su propio equipo se enfrentan al mismo riesgo bajo otra forma. En la misma encuesta, el 70% de las family offices declaró dificultades para contratar y el 65% expresó preocupación por retener al personal clave, y el informe sitúa la rotación de personal entre los riesgos operativos más importantes a los que se enfrentan las family offices.
Los derechos de decisión documentados, los mandatos claros y la información coordinada permiten que la siguiente persona asuma la responsabilidad con confianza, tanto si el cambio afecta a un miembro de la familia como a un asesor o a un titular que se retira. Una multi-family office aporta una protección que ningún empleado individual puede ofrecer. El conocimiento reside en una firma, su equipo y sus registros, de modo que los asuntos de la familia continúan sin interrupción cuando cambian las personas.
Cuando el conocimiento recae en una sola persona, la continuidad de la familia depende de que esa persona se quede.
Conclusión
Empresas que ven cada una solo una parte del panorama, obligaciones que recurren al mismo efectivo desde distintos frentes, una responsabilidad que todos dan por supuesta y nadie asume, y un conocimiento en manos de muy pocas personas: todo ello conduce a la misma conclusión. Una familia con un patrimonio significativo necesita a alguien de su lado cuya función sea ver el conjunto, conectar las decisiones y responder del resultado. Eso es lo que hace una multi-family office, y para eso se creó Redwood Heritage.
Dos preguntas zanjan la cuestión para la mayoría de las familias. Si una solicitud de desembolso, un pago de impuestos y una distribución familiar coincidieran en el mismo mes, ¿quién lo vería venir? Y si la persona que tiene la visión completa de las finanzas de la familia se retirara mañana, ¿quién podría asumirla al día siguiente?
Los asesores cumplen con sus mandatos. Alguien tiene que velar por los intereses de la familia.
Dónde encaja Redwood
La mayoría de las familias no necesitan más asesores. Necesitan coordinación entre los que ya tienen y una sola parte que responda del conjunto. Redwood Heritage ofrece precisamente eso, con gobernanza, liquidez y arquitectura de inversión consideradas en su conjunto. Trabajamos con los bancos y asesores ya existentes, los sometemos a un único marco y asumimos la responsabilidad de que el conjunto funcione para la familia.
Concierte una consulta privada para analizar qué responsabilidades desea conservar su familia, en cuáles le gustaría recibir apoyo y cómo Redwood podría integrar a sus asesores actuales en una estructura coordinada.
