الكثير من المستشارين، لا هندسة معمارية: المخاطر الحقيقية في الثروات الخاصة

معظم العائلات الثرية لا تعاني من نقص في النصائح. بل هم محاطون أكثر من اللازم. ولا يتجلى ذلك في أي مكان أكثر وضوحًا مما هو عليه في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، حيث تجتذب الثروات الخاصة في كثير من الأحيان تركيزًا استثنائيًا من المصرفيين والمستشارين والوسطاء حول نفس الميزانية العمومية للعائلة. ولا يكمن الخطر الحقيقي في غياب الخبرة. بل هو غياب البنية.

وغالباً ما يجلس المصرفيون والمحامون والأمناء ومديرو الاستثمار والمستشارون العقاريون وأخصائيو الضرائب والاستشاريون حول نفس الميزانية العمومية للأسرة، حيث يجلب كل منهم شكلاً معيناً من الخبرة ويعالج كل منهم جزءاً محدداً من الصورة. وفي كثير من الحالات، لا تكمن المشكلة في جودة المشورة الفردية. التحدي الأكثر جوهرية هو أن المشورة نادراً ما يتم تنظيمها ضمن بنية متماسكة حول رأس المال والملكية والحوكمة والخلافة.

لا يكمن الخطر في نقص الخبرات. الخطر هو عدم وجود إطار عمل يجعل الخبرات تعمل معاً.

الثروة الخاصة أصبحت نظامًا بيئيًا

وكما شهدنا ذلك بشكل مباشر، فقد تغيرت الثروة الخاصة بشكل جوهري خلال العقد الماضي. فلم تعد تقتصر على بنك واحد أو ولاية قضائية واحدة أو شركة عاملة واحدة أو فئة أصول واحدة. فقد تمتلك عائلة ما شركة عاملة في بلد واحد، ومحافظ سائلة في عدة بنوك، وعقارات في أسواق متعددة، واستثمارات خاصة من خلال أدوات مختلفة، واعتبارات الخلافة التي تشمل أكثر من جيل واحد وأكثر من إطار قانوني واحد.

والنتيجة ليست مجرد محفظة. إنها نظام بيئي للثروة الخاصة.

لا يمكن إدارة هذا النظام البيئي بفعالية من خلال قرارات منعزلة. فقد يبدو الاستحواذ على العقارات جذاباً بمعزل عن غيره ولكنه يزيد من مخاطر التركز على مستوى الميزانية العمومية للأسرة. وقد يكون الهيكل فعّالاً من الناحية التقنية ولكنه غير مفهوم بشكل جيد من قبل الجيل القادم. وقد يكون أداء التفويض المصرفي جيداً بشكل معقول ولكنه يبقى منفصلاً عن متطلبات السيولة في أماكن أخرى. قد توجد خطة خلافة في شكل قانوني ولكنها قد تفشل في أن تعكس كيفية اتخاذ الأسرة للقرارات أو حل الخلافات أو تحديد المسؤولية.

ولا تنشأ أي من هذه المشاكل بالضرورة من سوء المشورة. فهي تنشأ لأنه حتى المشورة الجيدة، عندما تكون غير منسقة، يمكن أن تتراكم في كل مجزأ ومحفوف بالمخاطر.

مشكلة التنسيق

هذا هو أحد أكثر التوترات التي يتم التقليل من شأنها في مجال الثروة الخاصة. يتم تدريب المستشارين المتخصصين بشكل عام على حل المسألة التي أمامهم. ينظر المصرفي إلى التخصيص والمخاطر والأداء. ينظر المحامي في الملكية والهيكل وقابلية الإنفاذ. وينظر الوصي في الاستمرارية والإدارة. وينظر المحاسب في إعداد التقارير والامتثال. وينظر المستشار العقاري في الأصول والسوق والصفقة.

كل منظور له قيمة، ولكن يبقى كل منهما جزئيًا. لكن العائلة لا تعيش مع جزء واحد من الصورة. إنها تعيش مع الكل.

وهنا يصبح التجزؤ خطيرًا. قد تجمع العائلات العديد من مقدمي الخدمات والهياكل والتقارير والتفويضات والآراء، ومع ذلك لا تزال تفتقر إلى رؤية واضحة للملكية والسيولة والتعرض والحوكمة والتعاقب. في هذه البيئة، يمكن بسهولة الخلط بين التعقيد والتطور.

التعقيد ليس تطوراً. فالتطور الحقيقي يكمن في جعل التعقيد متماسكاً وقابلاً للحكم ومفيداً لخدمة أجيال متعددة.

من تكوين الثروات إلى إدارة الثروات

بالنسبة للمؤسسين وأصحاب الثروات من الجيل الأول، يكون الانتقال حساسًا بشكل خاص. فغالباً ما يتم تكوين الثروة من خلال التركيز والاقتناع والسرعة والحكم الشخصي. وعادة ما يتم الحفاظ عليها من خلال الهيكلية والشفافية والتفويض والحوكمة.

التخصصات مختلفة.

إن المهارات التي تخلق الثروة ليست دائماً هي نفسها المهارات المطلوبة للإشراف عليها عبر الزمن. فقد يكون المؤسس فعّالاً للغاية في تحديد الفرص والمخاطرة وبناء القيمة، في حين أن العائلة ككل قد تحتاج إلى بنية أكثر رسمية حول صنع القرار والسيولة والملكية والخلافة ودور الجيل القادم.

هذه ليست بيروقراطية. يجب ألا تؤدي الحوكمة المصممة بشكل صحيح إلى إبطاء الأسرة. بل يجب أن تقلل من الغموض وتوضح المسؤولية وتجعل القرارات المستقبلية أسهل.

السؤال ليس ما إذا كانت العائلات بحاجة إلى المزيد من النصائح. ففي العديد من الحالات، لديهم بالفعل أكثر مما يكفي. السؤال هو ما إذا كانت تلك المشورة منظمة حول رؤية مركزية لما تحاول الأسرة الحفاظ عليه وتنميته ونقله.

دور المكتب العائلي الذي يركز على الهندسة المعمارية أولاً

لا يوجد مكتب عائلي يعتمد على الهندسة المعمارية أولاً ليحل محل المستشارين المتخصصين. فهذا من شأنه أن يسيء فهم دوره. فالغرض منه هو الجلوس إلى جانب العميل وتنظيم العلاقة بين العائلة ورأس مالها ومختلف المهنيين المعنيين.

يطرح أسئلة مختلفة قبل اختيار الحلول التقنية. ما الذي تحاول العائلة الحفاظ عليه؟ ما هي أهمية السيطرة؟ ما هي الأصول الاستراتيجية والأصول المالية البحتة؟ أين السيولة المطلوبة؟ ما هي المخاطر المقبولة لأنها مفهومة، وما هي المخاطر الموجودة ببساطة لأنه لا يوجد أحد ينظر في الهيكل بأكمله؟ كيف ينبغي أن تتطور عملية صنع القرار مع زيادة مشاركة الجيل القادم؟

عندما تتم معالجة هذه الأسئلة بشكل صحيح، يمكن تقييم المنتجات والهياكل والمعاملات في سياقها الصحيح. فبدون هذا السياق، تخاطر العائلات بتراكم الحلول قبل تحديد البنية التي من المفترض أن تخدمها.

هذا التمييز أمر بالغ الأهمية. تميل المشورة إلى الإجابة عن سؤال ما. تحدد الهندسة المعمارية الإطار الذي يتم فيه طرح الأسئلة الصحيحة.

منظور تراث ريدوود الأحمر

نرى في مكتب ريدوود هيريتدج متعدد العائلات أن التخطيط الحديث للثروة الخاصة يجب أن يبدأ بالميزانية العمومية للعائلة ككل. وهذا لا يعني اختزال العائلة في تقرير موحد. بل يعني فهم كيفية امتلاك رأس المال والتحكم فيه ونشره وحمايته وتحويله في نهاية المطاف.

ويعني ذلك إدراك الفرق بين الأصول المالية والأصول العاطفية، وبين السيولة والإرث، وبين الأداء الاستثماري والاستمرارية على المدى الطويل. ويعني أيضاً ضمان مساهمة كل مستشار حول العائلة في إطار عمل مشترك بدلاً من العمل في ممر منفصل.

ويكتسب هذا النهج أهمية خاصة في سوق مثل سوق دبي، حيث يتزايد استخدام العائلات العالمية ورجال الأعمال ورؤوس الأموال الخاصة للمنطقة ليس فقط كمكان للإقامة، بل كقاعدة للهيكلة والاستثمار والملكية العقارية واتخاذ القرارات العائلية.

مع ازدياد تنقّل الثروة، تزداد الحاجة إلى بنية واضحة. فالتنقل بدون حوكمة يمكن أن يخلق التجزئة. الوصول بدون تنسيق يمكن أن يخلق ضوضاء. والفرصة بدون هيكلية يمكن أن تخلق مخاطر يمكن تجنبها.

الخطر الحقيقي

لا يتمثل دور المكتب متعدد العائلات، إذا ما تم فهمه بشكل صحيح، في مضاعفة المشورة بل في خلق النظام حولها. وينبغي أن يساعد العائلات في تسلسل القرارات، وتحدي الافتراضات، والتنسيق بين المهنيين، والحفاظ على رؤية طويلة الأجل عبر رأس المال والملكية والإرث.

نادرًا ما تصبح الثروة الخاصة هشة بسبب افتقار العائلات إلى أشخاص قادرين. وفي كثير من الأحيان، تظهر الهشاشة عندما لا يكون أحد مسؤولاً عن الكل. ولا يتمثل انضباط الثروة الخاصة في حسن توظيف رأس المال فحسب، بل في تنظيمه قبل توظيفه.

وهنا تكمن أهمية الهندسة المعمارية. ليس باعتبارها طبقة أخرى من التعقيد، ولكن باعتبارها الانضباط الذي يسمح للعائلات بتحويل المشورة إلى استمرارية ورأس المال إلى هدف والثروة إلى إدارة طويلة الأجل. بُنيت شركة Redwood Heritage MFO من الألف إلى الياء لمعالجة هذه الفجوة بالضبط: الجلوس إلى جانب العميل على طاولة الحوار، وتحقيق التماسك حول الميزانية العمومية للعائلة، وضمان أن المستشارين والأصول والهياكل تخدم هدفًا مشتركًا طويل الأجل.

بالنسبة للعائلات المستعدة لتجاوز النصيحة المعزولة والتوجه نحو بنية أكثر تنظيماً للثروة، يبدأ الحديث من هناك.