{"id":7372,"date":"2026-10-02T20:14:06","date_gmt":"2026-10-02T16:14:06","guid":{"rendered":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/?p=7372"},"modified":"2026-10-07T11:22:22","modified_gmt":"2026-10-07T07:22:22","slug":"en-quoi-consiste-reellement-lactivite-dun-multi-family-office","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/what-a-multi-family-office-actually-does\/","title":{"rendered":"Ce que fait r\u00e9ellement un multi-family office"},"content":{"rendered":"

Le patrimoine attire les conseillers. Un multi-family office veille \u00e0 ce qu\u2019une seule partie r\u00e9ponde de l\u2019ensemble.<\/strong><\/p>\n

\u00c0 mesure que le patrimoine s'accro\u00eet, le nombre de relations qui l'entourent a tendance \u00e0 augmenter lui aussi. Une banque g\u00e8re le portefeuille d'investissement. Une autre accorde des financements. Des avocats tiennent les structures de d\u00e9tention. Des comptables g\u00e8rent les obligations de d\u00e9claration. Les int\u00e9r\u00eats immobiliers et entrepreneuriaux suivent leurs propres calendriers.<\/p>\n

Chaque relation peut tr\u00e8s bien fonctionner. La famille a toutefois besoin de quelqu\u2019un pour relier les d\u00e9cisions entre elles. C\u2019est l\u00e0 le r\u00f4le de coordination qui est au c\u0153ur de l\u2019approche multi-family office de Redwood Heritage.<\/p>\n

La fragmentation est la norme en mati\u00e8re de patrimoine familial. Campden Wealth et AlTi Tiedemann Global ont interrog\u00e9 146 family offices \u00e0 travers le monde entre novembre 2024 et mars 2025 pour The Family Office Operational Excellence Report 2025, et ont constat\u00e9 que tous recouraient, dans une certaine mesure, \u00e0 l\u2019externalisation. Parmi ceux qui font appel \u00e0 des prestataires externes, 96\u00a0% le font pour les services juridiques et la planification fiscale, 94\u00a0% pour les services informatiques, 90\u00a0% pour la cybers\u00e9curit\u00e9 et 79\u00a0% pour la gestion des investissements. M\u00eame les familles qui ont constitu\u00e9 leur propre family office finissent par g\u00e9rer une multitude de prestataires externes.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Chaque prestataire suppl\u00e9mentaire apporte son propre ensemble d\u2019instructions, son propre format de reporting, ses propres honoraires et ses propres int\u00e9r\u00eats commerciaux. Une banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e pour les actifs qu\u2019elle d\u00e9tient et les pr\u00eats qu\u2019elle accorde. Un g\u00e9rant de fonds est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 pour le capital qu\u2019il g\u00e8re. Un avocat est mandat\u00e9 pour la structure qui lui est soumise. Chaque dispositif s\u2019articule autour du mandat propre au prestataire, et aucun n\u2019est organis\u00e9 autour de la famille. Les d\u00e9cisions tombent donc dans les interstices entre les parties. Une soci\u00e9t\u00e9 holding est restructur\u00e9e sans tenir compte du pr\u00eat garanti sur elle, ou des capitaux sont engag\u00e9s dans un fonds le m\u00eame mois qu'arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance une importante facture fiscale. La famille ne d\u00e9couvre g\u00e9n\u00e9ralement le probl\u00e8me que lorsqu\u2019il est d\u00e9j\u00e0 devenu co\u00fbteux.<\/p>\n

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Chaque prestataire est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 pour sa part. Personne n'est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 pour l'ensemble.<\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n

Int\u00e9grer les objectifs de la famille dans chaque d\u00e9cision<\/strong><\/p>\n

Avant que quiconque ne recommande un investissement ou une structure, la famille doit d\u00e9finir clairement \u00e0 quoi sert son patrimoine. Elle peut avoir besoin de revenus aujourd\u2019hui, de capital pour la g\u00e9n\u00e9ration suivante, de fonds pour une entreprise, des moyens de changer de pays de r\u00e9sidence et de ressources pour la philanthropie. Chacun de ces objectifs fait peser une exigence diff\u00e9rente sur une m\u00eame enveloppe. Des liquidit\u00e9s qui doivent \u00eatre disponibles l\u2019ann\u00e9e prochaine ne peuvent pas \u00eatre en m\u00eame temps engag\u00e9es pour vingt ans, et aucune banque ni aucun conseiller n\u2019est en position d'arbitrer entre ces objectifs.<\/p>\n

Un multi-family office traduit ces priorit\u00e9s en un cadre convenu r\u00e9gissant la d\u00e9tention, la gouvernance, la liquidit\u00e9 et le suivi des investissements. En termes simples, nous consignons par \u00e9crit \u00e0 quoi sert l\u2019argent, qui d\u00e9cide, quel montant doit rester disponible et comment chaque investissement sera supervis\u00e9. Chez Redwood, cela passe avant toute discussion sur les produits. Le mandat d\u00e9coule des besoins de la famille, et les g\u00e9rants ainsi que les produits sont ensuite s\u00e9lectionn\u00e9s pour le servir, jamais l\u2019inverse.<\/p>\n

Coordonner les d\u00e9cisions entre les diff\u00e9rentes institutions<\/strong><\/p>\n

Imaginons qu\u2019un appel de fonds provenant d\u2019un investissement priv\u00e9 intervienne \u00e0 une date proche d\u2019un paiement d\u2019imp\u00f4t et d\u2019une distribution familiale pr\u00e9vue. Un appel de fonds est une demande \u00e9manant d\u2019un fonds de capital-investissement ou d\u2019un fonds similaire, portant sur des sommes que la famille s\u2019est d\u00e9j\u00e0 engag\u00e9e \u00e0 investir, et qui doivent \u00eatre vers\u00e9es dans les d\u00e9lais impartis. Chacune de ces obligations peut \u00eatre g\u00e9r\u00e9e par une soci\u00e9t\u00e9 diff\u00e9rente, mais toutes trois puisent dans la m\u00eame tr\u00e9sorerie. Consid\u00e9r\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment, elles semblent toutes g\u00e9rables. Consid\u00e9r\u00e9es ensemble, elles peuvent contraindre la famille \u00e0 vendre un placement au mauvais moment ou \u00e0 emprunter \u00e0 court terme et aux conditions impos\u00e9es par un tiers.<\/p>\n

Un multi-family office rassemble ces engagements au sein d\u2019une m\u00eame discussion plusieurs mois avant qu\u2019ils ne deviennent urgents. La m\u00eame rigueur s\u2019applique \u00e0 l'endettement, \u00e0 une participation concentr\u00e9e dans l\u2019entreprise familiale et \u00e0 l\u2019immobilier. Une famille dont le patrimoine est largement li\u00e9 \u00e0 une seule soci\u00e9t\u00e9 d\u2019exploitation, par exemple, dispose d\u2019une marge de prise de risque dans son portefeuille bien moindre que ne le laisse entendre le relev\u00e9 de celui-ci. Nous analysons ces expositions conjointement, car chacune d\u2019elles modifie le niveau de risque que la famille peut prendre sans danger ailleurs. Sans cette coordination, la t\u00e2che incombe au mandant, qui a rarement une vue d\u2019ensemble et ne d\u00e9couvre souvent le conflit que trop tard.<\/p>\n

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Les obligations g\u00e9r\u00e9es par diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s sont toujours financ\u00e9es par les m\u00eames liquidit\u00e9s.<\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n

D\u00e9finir clairement les responsabilit\u00e9s<\/strong><\/p>\n

Demandez \u00e0 une famille qui fait appel \u00e0 plusieurs conseillers qui est responsable du r\u00e9sultat global, et la r\u00e9ponse est souvent floue. Chaque cabinet est responsable de son propre mandat. La responsabilit\u00e9 de la coh\u00e9rence entre ces mandats est assum\u00e9e par tout le monde sans appartenir \u00e0 personne, et cette situation ne tend \u00e0 \u00eatre mise en lumi\u00e8re que lorsque quelque chose a d\u00e9j\u00e0 mal tourn\u00e9.<\/p>\n

Redwood r\u00e9sout ce probl\u00e8me gr\u00e2ce \u00e0 des mandats convenus et la gouvernance<\/a>. Nous sommes du c\u00f4t\u00e9 de la famille. Nous d\u00e9finissons les missions confi\u00e9es \u00e0 chaque banque, g\u00e9rant, avocat et conseiller fiscal, nous contr\u00f4lons ce qu\u2019ils livrent et nous veillons \u00e0 ce que leur travail serve les objectifs de la famille. Le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019intervention est convenu par \u00e9crit, de sorte que la responsabilit\u00e9 ne se perd plus entre les institutions. Redwood \u00e9tant d\u00e9tenu par son fondateur, nos int\u00e9r\u00eats restent align\u00e9s sur ceux de la famille sur le long terme.<\/p>\n

Donner aux informations une utilit\u00e9 pratique<\/strong><\/p>\n

La plupart des familles croulent sous les papiers : relev\u00e9s de chaque banque, rapports de chaque gestionnaire et comptes de chaque entreprise, tous dans des formats diff\u00e9rents et \u00e0 des dates diff\u00e9rentes. Tr\u00e8s peu d'entre elles ont une vue d'ensemble de leur situation r\u00e9elle, et sans cela, chaque d\u00e9cision est prise en disposant d'informations incompl\u00e8tes.<\/p>\n

O\u00f9 le capital est-il concentr\u00e9 ? Quels engagements devront \u00eatre financ\u00e9s au cours de l'ann\u00e9e \u00e0 venir ? Qu'est-ce qui est mobilisable rapidement, et qu'est-ce qui est immobilis\u00e9 plus longtemps ? Quelles d\u00e9cisions requi\u00e8rent une attention imm\u00e9diate ? Notre reporting consolid\u00e9 est con\u00e7u pour r\u00e9pondre pr\u00e9cis\u00e9ment \u00e0 ces questions sur une vue unique de l'ensemble du bilan, afin que la famille puisse voir clairement sa situation et agir en toute confiance.<\/p>\n

Favoriser la continuit\u00e9<\/strong><\/p>\n

Les dispositifs articul\u00e9s autour des connaissances d\u2019une seule personne sont fragiles. Dans de nombreuses familles, seul le mandant sait pourquoi chaque structure existe, quel conseiller s\u2019occupe de quoi et quels engagements arrivent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. Les familles qui constituent leur propre \u00e9quipe sont confront\u00e9es au m\u00eame risque, sous une autre forme. Dans la m\u00eame enqu\u00eate, 70\u00a0% des family offices ont fait \u00e9tat de difficult\u00e9s de recrutement et 65\u00a0% se sont dits pr\u00e9occup\u00e9s par la fid\u00e9lisation des collaborateurs cl\u00e9s ; le rapport classe d'ailleurs la rotation du personnel parmi les risques op\u00e9rationnels les plus importants auxquels sont confront\u00e9s les family offices.<\/p>\n

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Des droits de d\u00e9cision document\u00e9s, des mandats clairs et une information coordonn\u00e9e permettent \u00e0 la personne suivante d\u2019assumer ses responsabilit\u00e9s en toute confiance, que le changement concerne un membre de la famille, un conseiller ou le retrait d\u2019un mandant. Un multi-family office apporte une protection qu\u2019aucun collaborateur pris individuellement ne peut offrir. Le savoir repose sur une soci\u00e9t\u00e9, son \u00e9quipe et ses archives, de sorte que les affaires de la famille se poursuivent sans interruption lorsque les personnes changent.<\/p>\n

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Lorsque le savoir repose sur une seule personne, la continuit\u00e9 de la famille d\u00e9pend du maintien de cette personne.<\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n

Conclusion<\/strong><\/p>\n

Des prestataires qui ne voient chacun qu\u2019une partie du tableau, des obligations qui puisent dans les m\u00eames liquidit\u00e9s depuis des directions diff\u00e9rentes, une responsabilit\u00e9 que chacun suppose assum\u00e9e et que personne ne porte, et des connaissances d\u00e9tenues par trop peu de personnes : tout cela m\u00e8ne \u00e0 la m\u00eame conclusion. Une famille disposant d\u2019un patrimoine important a besoin \u00e0 ses c\u00f4t\u00e9s d\u2019une partie dont le r\u00f4le est de voir l'ensemble, de relier les d\u00e9cisions et de r\u00e9pondre du r\u00e9sultat. C\u2019est ce que fait un multi-family office, et c\u2019est ce pour quoi Redwood Heritage a \u00e9t\u00e9 con\u00e7u.<\/p>\n

Deux questions suffisent \u00e0 trancher pour la plupart des familles. Si un appel de fonds, un paiement d\u2019imp\u00f4ts et une distribution familiale tombaient le m\u00eame mois, qui le verrait venir ? Et si la personne qui d\u00e9tient la vision financi\u00e8re de la famille se retirait demain, qui pourrait prendre le relais d\u00e8s le lendemain ?<\/p>\n

Les conseillers servent leurs mandats. Quelqu'un doit servir la famille.<\/strong><\/p>\n

Le r\u00f4le de Redwood<\/strong><\/p>\n

La plupart des familles n\u2019ont pas besoin de davantage de conseillers. Elles ont besoin d\u2019une coordination entre ceux dont elles disposent d\u00e9j\u00e0, ainsi que d\u2019un interlocuteur unique responsable de l\u2019ensemble. C\u2019est exactement ce qu\u2019offre Redwood Heritage, avec une gouvernance, une liquidit\u00e9 et l'architecture d'investissement<\/a> consid\u00e9r\u00e9s ensemble. Nous travaillons avec les banques et les conseillers d\u00e9j\u00e0 en place, nous les inscrivons dans un cadre unique et nous assumons la responsabilit\u00e9 du bon fonctionnement de l\u2019ensemble du dispositif pour la famille.<\/p>\n

Convenir d'un entretien priv\u00e9<\/a> afin de d\u00e9terminer quelles responsabilit\u00e9s votre famille souhaite conserver, pour lesquelles elle souhaiterait b\u00e9n\u00e9ficier d'un accompagnement, et comment Redwood pourrait regrouper vos conseillers actuels au sein d'une structure coordonn\u00e9e.<\/strong><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Wealth attracts advisers. A multi-family office makes sure one party answers for the whole. As wealth grows, the number of relationships surrounding it tends to grow too.\u00a0One bank holds the investment portfolio. Another provides lending. Lawyers maintain ownership structures. Accountants manage reporting obligations. Property and business interests follow their own calendars. Each relationship may work […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":7418,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-7372","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-legacy-briefings"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7372","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7372"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7372\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7419,"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7372\/revisions\/7419"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7418"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7372"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7372"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/mfo.redwoodheritage.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7372"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}